百世集團(tuán)收紐約證券交易所信函 上市是物流企業(yè)“良藥”？

一紙退市警告函讓百世集團(tuán)再次站上了風(fēng)口浪尖。

1月18日，百世集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，紐約證券交易所于近日發(fā)來(lái)信函，通知公司不符合紐交所持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)中適用的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)紐交所的相關(guān)規(guī)定，如果一只股票平均收盤(pán)價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元，則該股被視為低于合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。如果最后一個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)仍不能達(dá)到最低股價(jià)要求，紐交所將啟動(dòng)停牌和退市程序。

資本市場(chǎng)承壓　百世集團(tuán)面臨退市危機(jī)

面對(duì)紐交所的警示，百世集團(tuán)立即做出了補(bǔ)救回應(yīng)，提出在收到通知后的6個(gè)月時(shí)間內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，直至重新符合最低股價(jià)要求，在此期間公司的美國(guó)存托憑證將繼續(xù)在紐交所上市交易。同時(shí)，百世集團(tuán)稱(chēng)該事件不會(huì)影響公司的正常運(yùn)營(yíng)。

不過(guò)，在外界看來(lái)，此次的退市危機(jī)，無(wú)疑會(huì)給百世集團(tuán)帶來(lái)極大的壓力和沖擊。“在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)不斷承壓的情況下，又收到紐交所的退市警示函，這對(duì)于百世集團(tuán)來(lái)說(shuō)可謂是雪上加霜。按照規(guī)定，接到不合規(guī)通知的公司必須在6個(gè)月內(nèi)讓股價(jià)和平均股價(jià)重新達(dá)到1美元以上，如今留給百世集團(tuán)的時(shí)間已經(jīng)不多了，瀕臨退市邊緣的百世集團(tuán)該如何自救，是擺在公司面前亟待解決的難題。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

其實(shí)一直以來(lái)，百世集團(tuán)的股價(jià)基本穩(wěn)定在2.5美元以上，但自2021年10月以來(lái)，其股價(jià)卻開(kāi)始一路下跌。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百世集團(tuán)股價(jià)出現(xiàn)“跳水”，與其決定出售快遞業(yè)務(wù)有直接關(guān)系。“從業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，此前百世集團(tuán)的快遞板塊占總營(yíng)收比重較大，舍棄這一主營(yíng)業(yè)務(wù)，雖是‘斷臂求生’之舉，但業(yè)內(nèi)和投資者貌似并不買(mǎi)賬，對(duì)其未來(lái)前景和企業(yè)估值也并不看好，因此股價(jià)下跌也在情理之中。未來(lái)，如何保持新業(yè)務(wù)的營(yíng)收和盈利雙增長(zhǎng)，是百世集團(tuán)面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。”華泰證券分析師劉強(qiáng)說(shuō)道。

上市是物流企業(yè)的“良藥”?

2017年赴美上市以來(lái)，百世集團(tuán)的股價(jià)持續(xù)低迷，目前已跌至0.9美元/股(2021年10月18日)，而2017年上市當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為11.48美元/股。伴隨著股價(jià)的下跌，百世集團(tuán)的市值也從上市之初的43.3億美元下降至如今的3.49億美元，足足與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相差一個(gè)數(shù)量級(jí)。

其實(shí)，不僅僅是股價(jià)持續(xù)下跌，百世集團(tuán)在近幾年的發(fā)展中也屢屢受挫，公司長(zhǎng)年處于虧損狀態(tài)，2020年虧損更是擴(kuò)大至20.51億元。到了2021年第三季度末，百世集團(tuán)凈虧損仍高達(dá)6.549億元，其中國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)成為其主要“拖累”。此外，百世集團(tuán)的負(fù)債率也不斷攀升。根據(jù)公司的年報(bào)，2016年其總負(fù)債為39.62億元，資產(chǎn)負(fù)債率為59.62%;截至2021年第二季度，這一數(shù)據(jù)已攀升至175.06億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)95.21%。

“百世集團(tuán)不單單是業(yè)績(jī)不過(guò)關(guān)，受快遞行業(yè)‘價(jià)格戰(zhàn)’的影響，去年以來(lái)，百世快遞多次被曝基層網(wǎng)點(diǎn)生存困難以致倒閉、人員跑路、快件配送緩慢等問(wèn)題。”物流行業(yè)分析人士周志強(qiáng)表示，百世集團(tuán)的長(zhǎng)期低迷，主要原因在于自上市以來(lái)，投入精力、財(cái)力最多的快遞板塊并未有亮眼表現(xiàn)，市場(chǎng)份額也沒(méi)有明顯增長(zhǎng)，加之“價(jià)格戰(zhàn)”的影響，進(jìn)而導(dǎo)致公司長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。

此前，快遞行業(yè)專(zhuān)家趙小敏曾表示，物流企業(yè)上市只是一個(gè)新的開(kāi)始，對(duì)于已經(jīng)上市的企業(yè)而言，除了具備講好“故事”的能力之外，能否建立自身差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力也至關(guān)重要。“物流企業(yè)尋求IPO的過(guò)程，不僅能夠強(qiáng)化自身管理、優(yōu)化結(jié)構(gòu)體系，同時(shí)還能獲得資本加持、進(jìn)而不斷擴(kuò)大規(guī)模，是物流企業(yè)的最佳出路。不過(guò)，對(duì)于企業(yè)而言，如何借助資本市場(chǎng)，建立起核心優(yōu)勢(shì)和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力十分重要。只有這樣，才能在‘下半場(chǎng)’的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。”他說(shuō)。

物流行業(yè)專(zhuān)家孔震也認(rèn)為，上市是資本層面的需要，并不代表企業(yè)能夠成功“上岸”，今后依然會(huì)有很多挑戰(zhàn)。縱觀物流運(yùn)輸行業(yè)，未來(lái)勢(shì)必是一場(chǎng)綜合能力的比拼，只有能夠抓住市場(chǎng)痛點(diǎn)，同時(shí)具備運(yùn)營(yíng)能力、技術(shù)能力和品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，才有望成為這場(chǎng)戰(zhàn)役中的贏家。

連年虧損不得已“斷臂求生”

對(duì)不斷虧損的快遞業(yè)務(wù)，百世集團(tuán)已不堪重負(fù)，為了甩掉“包袱”，2021年10月，百世集團(tuán)宣布將其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以68億元人民幣(約合11億美元)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔速遞。

針對(duì)此次交易，百世集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官周韶寧表示，本次戰(zhàn)略合作是為了更好地適應(yīng)新發(fā)展格局，以及集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃。未來(lái)，百世集團(tuán)將集中精力和資源，進(jìn)一步推動(dòng)供應(yīng)鏈、快運(yùn)、國(guó)際業(yè)務(wù)的深度融合，打造國(guó)際化的綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是一筆優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的多贏收購(gòu)。“對(duì)于百世集團(tuán)來(lái)說(shuō)，將國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)手極兔速遞后，能更好地將資金和資源聚焦在快運(yùn)、供應(yīng)鏈和國(guó)際業(yè)務(wù)上，進(jìn)一步推進(jìn)業(yè)務(wù)的融合發(fā)展。深度布局國(guó)際供應(yīng)鏈平臺(tái)，也能搶占新的風(fēng)口，迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。”趙小敏表示，近年來(lái)，百世集團(tuán)在快運(yùn)、供應(yīng)鏈以及國(guó)際業(yè)務(wù)上的勢(shì)頭良好，接下來(lái)這些業(yè)務(wù)可以作為重點(diǎn)發(fā)力方向。

2021年12月17日，百世集團(tuán)宣布上述交易已完成交割，并同時(shí)宣布成立新的SaaS業(yè)務(wù)部，專(zhuān)注電商物流信息化技術(shù)，助力國(guó)內(nèi)外電商企業(yè)、物流企業(yè)、零售企業(yè)提升數(shù)智化能力。2022年，百世集團(tuán)將全面執(zhí)行新的戰(zhàn)略，在快運(yùn)、供應(yīng)鏈以及國(guó)際業(yè)務(wù)上打出系列“組合拳”。

“換道”后能否實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”

如今，百世集團(tuán)已找到屬于它自己的新天地。不過(guò)，想要有一番作為，依然要面臨不小的挑戰(zhàn)。

目前，供應(yīng)鏈、快運(yùn)、國(guó)際業(yè)務(wù)不僅僅是百世集團(tuán)發(fā)力的方向，巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間也吸引著各方企業(yè)的競(jìng)相布局。

在零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)上，順豐快運(yùn)、中通快運(yùn)、壹米滴答、韻達(dá)快運(yùn)、天地華宇等玩家持續(xù)發(fā)力，同時(shí)大量的同城快運(yùn)企業(yè)也在前赴后繼地涌入賽道。可見(jiàn)，未來(lái)零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)依然會(huì)十分激烈。

在國(guó)際物流業(yè)務(wù)上，雖然百世集團(tuán)已在泰國(guó)、越南等市場(chǎng)進(jìn)行快遞業(yè)務(wù)的布局，但這塊“大蛋糕”早已被多家巨頭盯上。如今，阿里已投資了新加坡物流企業(yè)NinjaVan、SingPost、泰國(guó)物流企業(yè)FlashExpress，持續(xù)加碼國(guó)際物流;早在2010年，順豐就通過(guò)在新加坡設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)打入東南亞市場(chǎng);2019年，京東官宣進(jìn)入泰國(guó)市場(chǎng)……由此看來(lái)，百世集團(tuán)瞄準(zhǔn)的國(guó)際物流業(yè)務(wù)，前路依然“壓力山大”。

“雖然前路一片荊棘，但想要扭轉(zhuǎn)被動(dòng)局勢(shì)，真正擺脫困境，百世集團(tuán)需要在新領(lǐng)域和新業(yè)務(wù)上，開(kāi)辟出新的天地，打造出獨(dú)有的、差異化優(yōu)勢(shì)，這樣才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。同時(shí)，此番退市風(fēng)險(xiǎn)警示對(duì)百世而言不是一個(gè)好的信號(hào)，需要引起高度警惕。”孔震說(shuō)道。(武新苗)