恒驅電機收到審查問詢函 關注原材料價格波動

7月26日，資本邦了解到，新三板公司恒驅電機(838997.NQ)于近日收到全國股轉公司下發的《關于深圳市恒驅電機股份有限公司精選層掛牌申請文件的審查問詢函》。

據了解，恒驅電機于2016年8月12日掛牌新三板，主營業務為直流無刷電機及相關產品的研發、生產、銷售和相關技術服務。公司于2021年1月19日向深圳證監局提交了向不特定合格投資者公開發行股票并在精選層掛牌的輔導備案材料，輔導機構為國信證券股份有限公司。

此次問詢，圍繞公司的基本情況、業務和技術、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用及其他事項五個方面共計20個問題展開了細致的問詢。

其中，主要客戶穩定性及訂單獲取合規性、成本歸集準確性及原材料價格波動較大、募投項目的必要性及合理性等，因涉及重大事項及風險需要特別注意。

【前五大供應商變動及主要原材料境外依賴】

(1)前五大供應商變動較大、各期采購金額占比較低的合理性。根據公開發行說明書，報告期內恒驅電機向前五大供應商采購占比分別為38.32%、40.08%和26.03%。公司產品主要原材料分為電子類、五金類、塑膠類、磁類及其他輔料。全國股轉公司要求恒驅電機：

①補充披露報告期內主要供應商的基本情況，包括名稱、主營業務、經營資質，采購內容、金額、占比、定價方式、結算方式，與恒驅電機在業務過往中是否存在糾紛，說明主要供應商與恒驅電機及其主要股東、實際控制人、董監高、核心技術人員及其他關聯方之間是否存在關聯關系。

②補充披露報告期內供應商的變化情況、各期新增或退出供應商的原因，各類供應商的選取方式，說明采購金額是否與供應商的產能、業務規模相匹配，供應商相對分散的原因及是否符合行業慣例，供應商的變動是否會對公司產品質量產生影響。

③說明原材料采購數量與產量、庫存量和銷售量的匹配關系。

(2)IC芯片等境外供應依賴情況。根據申請文件，公司主要原材料中IC芯片、霍爾傳感器等，有一定比例來源于境外供應商。受全球半導體行業供需格局等因素的影響，公司原材料中IC芯片、霍爾傳感器等價格亦出現了較大幅度的波動。全國股轉公司要求恒驅電機：

①補充披露IC芯片、霍爾傳感器等零部件境外采購情況，包括采購地、采購的具體內容、金額及其占比。

②分析說明相關元器件受到海外技術限制的可能性，是否已實現或可能實現國內替代，相關價格波動情況及波動趨勢，對恒驅電機生產經營的影響，是否存在對境外供應商的依賴，恒驅電機針對性的應對措施，并充分揭示相關風險。

【成本歸集準確性及原材料價格波動較大】

根據公開發行說明書，2018-2020年，公司主營業務成本分別為5,449.95萬元、6,126.22萬元、5,892.17萬元，存貨賬面價值分別為1,252.89萬元、910.23萬元、1,147.52萬元。

(1)成本歸集準確性。全國股轉公司要求恒驅電機：

①結合具體業務流程，補充披露成本核算流程，料工費的歸集和分配方法，中間產品及最終產品的成本歸集、分配方法，是否符合《企業會計準則》相關規定。

②說明各期主要產品的期初結存、本期生產、本期銷售、期末結存的數量金額，主要產品報告期內原材料投入產出的匹配關系。

③結合各期產品結構變化情況、主要原材料產品單耗及采購單價的變動情況、人均產出及工資水平的變化情況等，量化分析成本結構變化原因及合理性，并說明是否存在其他方代為墊付成本費用的情況。

(2)大宗商品價格波動對原材料價格的影響。根據公開發行說明書，2020年以來，銅、鋼鐵等金屬材料價格出現較大幅度的上漲，未來可能導致公司相關原材料的采購成本增加。全國股轉公司要求恒驅電機補充披露主要原材料采購價格是否與大宗商品走勢一致，并結合最近一年的鋼鐵、銅材、稀土材料價格走勢，量化分析銅材、鋼鐵、稀土等金屬材料的價格波動對恒驅電機生產經營的影響，說明針對原材料價格變化的應對措施，并充分揭示相關風險。

(3)職工薪酬與可比公司比較情況。全國股轉公司要求恒驅電機補充披露員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當地平均工資水平、可比公司員工工資水平的比較情況，說明員工平均工資是否與可比公司存在明顯差異及其原因、合理性，報告期是否存在通過壓低高管、員工薪酬降低費用、增加利潤的情形。

【募投項目的必要性及合理性】

根據公開發行說明書，恒驅電機本次募集資金擬用于恒驅電機南沙科技園項目。

(1)項目建設必要性及可行性。全國股轉公司要求恒驅電機補充披露：

①募投項目產品細分行業市場容量、上游行業變動趨勢、下游市場需求情況及變化趨勢;市場競爭格局，恒驅電機市場占有率、與主要競爭對手比較情況等。

②結合恒驅電機現有產能利用率和產銷率，在手訂單和未來訂單獲取能力，披露募投項目達產后的產能情況、產能消化措施，說明募投項目是否與恒驅電機生產經營相匹配，與現有業務的協同性，對恒驅電機生產經營的影響，并充分揭示產能消化風險。

③各項目所需資金明細，項目所需資金的量化分析與測算依據、投資概算情況。

④募投項目實施的風險及應對措施，包括技術與研發風險、市場拓展風險、產能消化風險，土地、房產或環保合規風險、審批備案程序風險等。

(2)自建廠房的必要性。全國股轉公司要求恒驅電機補充披露：

①結合現有房產使用情況、未來業務發展規劃，對比同行業公眾公司固定資產使用情況等，披露以募集資金自建或購置房產的必要性、新增房產規模的合理性，未來用于生產經營的具體規劃，是否存在閑置的風險。

②結合自建或購置房產等募集資金使用后的情況分析并披露房產折舊、員工薪酬等對恒驅電機未來成本、利潤的具體影響，有針對性地揭示相關風險。

③房產建設項目審批手續的合法合規情況，是否涉及房地產或變相房地產開發。

(3)募投項目研發投入。根據公開發行說明書，本次募集資金擬用于構建廠房及配套附屬設置、購置先進電機，以及加大對無刷直流電機領域的研發投入。全國股轉公司要求恒驅電機：

①補充披露研發投入的具體用途，擬研發的項目或課題，是否與現有技術或產品具有相關性，是否能提高核心競爭力，是否符合市場發展前景。

②結合研發人員的數量、專業背景、學歷結構以及研發項目或課題的難易程度等方面，分析恒驅電機是否具有相應的研發能力。

(4)變更募集資金用途的相關程序安排。全國股轉公司要求恒驅電機補充披露：未來如需改變募集資金用途的前置條件(如項目收益不如預期、內外部環境發生重大變化等)，以及改變募集資金用途時將采取何種科學、審慎的安排或決策程序，以確保投資項目具有較好的市場前景，提高募集資金使用效益。(王十七)