美的再涉足汽車領域 7.4億元收購合康新能

以7.4億元間接控股北京合康新能科技股份有限公司(以下簡稱“合康新能”)，美的集團(以下簡稱“美的”)在汽車行業“卷土重來”引人遐想。

近日，美的與合康新能分別發布公告稱，美的集團擬通過下屬子公司美的暖通，以協議方式收購合康新能的控股權，交易金額為7.4億元。本次交易完成后，美的集團將成為合康新能的間接控股股東。

這可以算是美的第二次進軍汽車行業，此次其發力點放在了風頭正勁的新能源汽車領域。美的是要跨界造車還是另有所圖?

■有利于美的擴展業務范圍

公開資料顯示，合康新能是深交所創業板上市公司，注冊資本為11.29億元，其核心業務包括工業變頻器、伺服系統，屬于電氣工控領域，是工業互聯網架構中與工業自動化緊密相關的核心控制系統。此外，合康新能還有新能源汽車總成配套及運營產業。數據顯示，2019年，合康新能實現營業收入13.04億元，同比增長8.15%，實現歸屬于上市股東凈利潤2359.90萬元，同比增加109.95%。截至2019年末，合康新能資產總額37.62億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為22.51億元。

美的2019年三季度財報顯示，在報告期內公司實現營收約為2218億元，當期對應實現歸屬凈利潤約為213億元，均處于同比增長狀態。

從產品布局上來看，美的收購合康新能有利于拓展其業務范圍。美的方面稱，合康新能在節能環保、新能源汽車等方面的布局，增加了該集團業務的多元性，也為其拓展新業務、新模式提供了積極有效的探索基礎。據悉，在新能源汽車動力總成及關鍵零部件上，合康新能已與一汽、江淮等國內多家主流車企形成配套關系。這也將為美的拓展汽車領域用戶提供助力。

合康新能也十分認可這筆交易，該公司方面表示，進入美的集團體系將對上市公司未來進行產業鏈整合、戰略布局、資本運作等，起到非常積極的促進作用。借助美的集團優秀的管理模式和強大的研發生產能力，有利于做大做強上市公司，切實提高整體業績。

■或瞄準新能源汽車零部件

對于美的此番入主合康新能的用意，業界進行了諸多討論，不少人認為其意在造車。4月7日，合康新能收到深交所問詢函。問詢函提出，部分媒體報道將本次收購解讀為美的集團拓展新能源汽車業務，深交所要求合康新能補充說明公司相關業務的具體內容，最近三年實現的收入、利潤及占比情況，以及是否已同美的暖通等就新能源汽車業務的未來發展擬定具體方案或安排。

不過，相比造車，美的現階段拓展新能源汽車零部件業務的可能性更大。新能源汽車行業獨立研究者曹廣平認為，新能源汽車技術還處于爬坡階段，動力電池等核心技術還未取得根本性的重大突破，除技術實力強、創新能力強的企業能夠占據一席之地外，其他企業進入整車領域風險巨大。

新能源汽車行業人士清清君(網名)對記者表示，美的其實很早就進入新能源汽車領域，一直有相關產品研發，其空調壓縮機就可以應用在整車上。合康新能在汽車領域的強項則是電控、充電樁產品，有一定的優質行業資源。美的收購合康新能的重點也是在新能源汽車零部件產品上，從這個意義上說并不是完全意義上的跨界，而是進一步拓展業務范圍。“從目前情況看，美的成為汽車零部件供應商的成功概率不小，也有一定機會。”他說。

曹廣平表示，美的一直深耕家電領域，特別在空調的研發、生產及銷售上優勢明顯。在新能源汽車補貼退坡的大背景下，車企更加重視新能源汽車核心技術，這給美的進軍汽車零部件領域提供了機會。

“美的收購合康新能是家電企業尋求轉型的例證，就像美的的競爭對手格力進入新能源汽車領域一樣，大家普遍看好這個產業在未來的發展空間。美的最開始進入汽車領域只是拿到了汽車生產資質，但隨著政策的逐步放開，未來新能源汽車產業的競爭更多還是體現在產品和技術層面。所以，美的此次瞄準了新能源汽車的核心——動力總成。”伊維經濟研究院研究總監吳輝說。

記者從消息靈通人士處獲悉，美的的相關零部件已拿到了外資整車企業的配套訂單。他認為，車企的背書將成為美的迅速進入新能源汽車領域的“敲門磚”。

2019年，國內家電產品零售總額達8032億元，同比下降2.2%。在清清君看來，美的壯大以后必然要考慮業務多元布局，而且新能源汽車零部件領域依然有發展空間，利用在空調產品品質、管控和成本上的優勢，美的有望在市場上分得一杯羹。

■“跨界”直面機遇與挑戰

家電巨頭雖屢有涉足汽車領域，但成功者寥寥，春蘭、奧克斯就是前車之鑒。2003年，奧克斯出資4000萬元收購沈陽雙馬汽車有限公司95%股權，從而獲得SUV和皮卡的生產許可，一腳邁進了汽車行業，但不到一年時間便銷聲匿跡。此外，進軍新能源汽車領域的格力，也被銀隆銼掉了一些傲氣。

美的此次也是再次涉足汽車領域。早在2004年，美的就收購了云南客車廠，隨后又陸續收購云南航天神州汽車有限公司、湖南省三湘客車集團有限公司。僅僅過了五年，美的客車就陷入了窘境，其長沙基地最終以1.08億元由當地政府收購，然后轉手比亞迪。

對此，清清君分析認為，外部企業跨界造車失敗的原因是多方面的，項目本身對資金、技術、資源整合能力的要求非常高。船大難掉頭，跨界造車不容易做大做強。如果從零部件入手，機會則增大很多。

“汽車和家電生產都屬典型的制造業，有一定相通的地方。美的的優勢就是資金和管理經驗，尤其是對生產過程的管理。”吳輝說。

雖然相比跨界造車，生產零部件的成功概率更高，但美的面臨的挑戰也不會少。曹廣平表示，車用空調屬于車規級的產品，要適應車輛要求，包括研發、試驗、標準法規、質量控制等環節。此外，美的需要對新能源汽車行業的政策、市場、技術趨勢等情況進行深入了解，并在技術創新上有一定支撐。

“首先需要培養汽車零部件供應商的思維。家電產品的研發周期和售賣期與汽車有較大差別，因此在項目管理等方面一定要深入研究。”清清君說，“新能源汽車行業的競爭格局與傳統汽車不一樣，國內市場非常關鍵，競爭也很激烈，因此產品必須有競爭力才能脫穎而出。”

隨著補貼逐漸退坡，新能源汽車行業正向市場驅動型轉變，再加之新車銷售正處于下行區間，這也意味著自主整車和零部件企業面臨更大的競爭壓力。美的此次借收購再次涉足汽車行業，將直面市場機遇與挑戰。　(趙玲玲)